9 Krypto-Regulierungen, die Liechtensteins Tech-Szene definieren

Liechtenstein hat sich mit klugen Gesetzen und zukunftsorientierten Rahmenbedingungen zu einem globalen Vorreiter für Blockchain- und Krypto-Technologien entwickelt. Kleiner Staat, große Vision: Hier erfährst du, welche 9 Regulierungen die Tech-Szene des Landes prägen – und warum Startups und Investoren Liechtenstein als „Blockchain-Oase“ schätzen.

1. Das Blockchain-Gesetz (TVTG): Rechtssicherheit für Token

Seit Januar 2020 regelt das Token- und VT-Dienstleister-Gesetz (TVTG) die Token-Ökonomie umfassend. Es schafft Klarheit für digitale Vermögenswerte und definiert:

• Token als Rechtscontainer: Jeder Token kann reale Vermögenswerte (z. B. Immobilien, Aktien) oder Rechte repräsentieren.
• Rollen von Dienstleistern: Börsen, Wallet-Anbieter und Token-Emittenten benötigen eine Lizenz der Finanzmarktaufsicht (FMA).
• Kundenschutz: Strenge Sorgfaltspflichten und Transparenzvorgaben.

Übersicht TVTG

2. MiCAR-Umsetzung: Harmonisierung mit der EU

Die Markets in Crypto-Assets Regulation (MiCAR) gilt in Liechtenstein seit Februar 2025. Die EU-Verordnung wurde via EWR-MiCA-Durchführungsgesetz ins nationale Recht übernommen und ergänzt das TVTG. Wichtigste Neuerungen:

• Klare Krypto-Kategorien: Unterscheidung zwischen E-Geld-Token (EMT), asset-referenzierten Token (ART) und sonstigen Kryptowerten.
• EU-weite Standards: Harmonisiertes Zulassungsverfahren für Krypto-Börsen und Emittenten.
• Investorenschutz: Pflicht zur Veröffentlichung von Whitepapers mit Risikohinweisen.

3. Token Container Model (TCM): Flexibilität durch Technologieneutralität

Das TCM ist das Herzstück des TVTG und ermöglicht die Tokenisierung beliebiger Vermögenswerte – ohne bestehende Gesetze auszuhebeln.

• Beispiel: Eine tokenisierte Aktie unterliegt weiterhin dem Wertpapierrecht, wird aber zusätzlich via Blockchain handelbar.
• Vorteil: Unternehmen können traditionelle Assets (z. B. Kunst) mit digitaler Infrastruktur kombinieren.

4. Lizenzierung von Krypto-Unternehmen

Wer in Liechtenstein Krypto-Dienstleistungen anbietet, muss hohe Hürden meistern:

• Mindestkapital: Bis zu 250.000 CHF, abhängig vom Geschäftsmodell.
• Sitzpflicht: Firmenhauptsitz muss im Land liegen.
• Compliance: AML-Richtlinien, Risikomanagement und technische Sicherheitsnachweise.

Lizenztypen im Überblick

5. AML- und KYC-Vorgaben

Die Due-Diligence-Pflicht sorgt dafür, dass Liechtenstein nicht für Geldwäsche missbraucht wird:

• Identitätsprüfung: Kunden müssen sich mit Ausweisdokumenten verifizieren.
• Transaktionsüberwachung: Ungewöhnliche Geldbewegungen werden automatisch gemeldet.
• Strafen: Bei Verstößen drohen Bußgelder bis zu 500.000 CHF.

6. Die Rolle des „Physical Validators“

Dieser zugelassene Dienstleister überprüft, ob ein Token auch tatsächlich einen realen Wert repräsentiert – etwa Gold oder Immobilien.

• Funktion: Schafft Vertrauen in Hybrid-Projekte (physisch + digital).
• Beispiel: Ein Token für ein Bergwerk in Kanada wird durch regelmäßige Vor-Ort-Kontrollen abgesichert.

7. Regulierung von Staking und Lending

Seit September 2024 müssen Anbieter von Staking-Diensten (z. B. Ethereum-Validierung) und Krypto-Krediten:

• Sicherheiten hinterlegen: Schutz vor Ausfallrisiken.
• Risikoaufklärung: Kunden müssen über mögliche Verluste informiert werden.
• Meldeauflagen: Transparenz über Renditemodelle.

8. Steuerliche Behandlung von Kryptowerten

Liechtenstein behandelt Krypto-Erträge als Privatvermögen:

• Keine Gewinnsteuer: Solange Tokens nicht professionell gehandelt werden.
• Mehrwertsteuer: 8% auf Transaktionsgebühren, nicht auf Token-Käufe.

9. Das EWR-MiCA-Durchführungsgesetz

Dieses Gesetz (seit 1.2.2025 in Kraft) sorgt für reibungslose MiCAR-Umsetzung und bietet:

• Übergangsfristen: Bestehende Firmen haben bis 2026 Zeit zur Anpassung.
• Synergien: Doppelte Regulierung (TVTG + MiCAR) wird vermieden.

Fazit: Warum Liechtenstein?

Dank dieser 9 Regulierungen ist das Fürstentum ein globaler Benchmark für Krypto-Innovationen. Klare Gesetze, pragmatische Behörden und eine offene Haltung gegenüber neuen Technologien machen es zum Hotspot für Web3-Startups.